على المدى القصير ، لن يكون لارتفاع السعر الرئيسي أي تأثير مفيد على القطاع. ستعاني البنوك من فقدان القوة الشرائية للأسر بسبب التضخم. من المتوقع أن ينخفض صافي هوامش الفائدة انخفاضًا طفيفًا في المدى القريب ، حيث يتم إعادة تقييم المطلوبات بشكل أسرع من الأصول. لن تصل الديون المعدومة إلى مستويات ما قبل الوباء إلا بعد عام 2023.
ذكرت وكالة التصنيف الأمريكية Fitch Ratings في مذكرة نُشرت في 13 أكتوبر / تشرين الأول تأثير تخفيض السعر الرئيسي على القطاع المصرفي المغربي.
وأشارت الوكالة على وجه الخصوص إلى أنها تتوقع المزيد من التضييق النقدي بسبب سياق الزيادات العامة في الأسعار. وأضافت: “نتوقع عدة زيادات إضافية في الأسعار ، بسبب استمرار ارتفاع معدلات التضخم والتضييق النقدي في منطقة اليورو والولايات المتحدة ، نظرًا لارتباط الدرهم المغربي بسلة مرجحة بنسبة 60٪ لليورو و 40٪ للدولار الأمريكي”. يشرح.
كما حذرت من أن تأثير رفع سعر الفائدة الرئيسي لبنك المغرب على أرباح البنوك سيكون بطيئًا. أولاً ، سينتج عن التأخير بين تحويل سياسة رفع أسعار الفائدة إلى رفع سعر الفائدة على القروض. ويرجع ذلك إلى أن “أكثر من 90٪ من القروض ذات معدل فائدة ثابت ، وحوالي 70٪ متوسطة إلى طويلة الأجل ، على عكس معظم البلدان في الشرق الأوسط وأفريقيا” ، كما تتذكر وكالة فيتش للتصنيف الائتماني.
بالإضافة إلى ذلك ، تشير الوكالة إلى أن البنوك ستعاني من الصعوبات الاقتصادية التي يعاني منها المقترضون بسبب استمرار التضخم. وقالت: “سيبقي هذا رسوم انخفاض قيمة القروض أعلى من مستويات ما قبل الوباء ، على الرغم من الانخفاض المستمر”. بلغ معدل التضخم السنوي 8٪ في أغسطس 2022 ، وتتوقع وكالة فيتش أن يبلغ متوسطه 6٪ في عام 2022 و 4٪ في عام 2023 ، وهو أعلى بكثير من المستويات التاريخية. كما خفضت الوكالة آفاق النمو للعام المقبل من 4.2٪ إلى 3.5٪.
وأخيراً ، من المتوقع أن ينخفض صافي هوامش الفائدة بشكل طفيف على المدى القريب ، بسبب إعادة تسعير المطلوبات بشكل أسرع من الأصول. وفقًا لبنك المغرب ، فإن زيادة 200 نقطة أساس في أسعار الفائدة من شأنها أن تؤدي إلى تخفيض 300 نقطة أساس في صافي هوامش الفائدة للبنوك على المدى القصير ، “تشير فيتش.
ومع ذلك ، على المدى المتوسط ، تتجه البنوك بشكل إيجابي نحو معدلات أعلى ، حيث أن إعادة التقييم القوية للقروض سوف تعوض عن إعادة التقييم الطفيف لقاعدة التمويل ، نظرًا لارتفاع نسبة الحسابات الجارية والمدخرات الجيدة في السوق.
نتوقع أن تتحسن الربحية في عام 2023 ، على الرغم من الخلفية الاقتصادية الأضعف. في الواقع ، من المتوقع أن تستمر رسوم انخفاض قيمة القروض في الانخفاض بسبب الأحكام المتعلقة بالوباء التي لا تزال قوية والتي تم وضعها في 2020-2021 ، في حين أن رفع أسعار الفائدة سيبدأ في التراجع إلى معدلات الإقراض “، كما توضح الوكالة الأمريكية.
لاحظ أن أرباح البنوك زادت بنسبة 34٪ في النصف الأول من عام 2022 ، مدفوعة بشكل أساسي بانخفاض تكلفة المخاطر. لا تزال رسوم انخفاض قيمة القروض الإجمالية للبنوك في النصف الأول من عام 2022 أعلى بنسبة 45٪ عن مستوى عام 2019 ، مما يعكس المخاطر المتعلقة ببيئة التشغيل والمخصصات الحكيمة ، كما أن التكلفة الإجمالية للمخاطر البالغة 100 نقطة أساس إجمالي الإقراض لا تزال جيدة. فوق مستوى 2019 البالغ 70 نقطة أساس “. كما تشير الوكالة إلى أن تطبيع هذه الرسوم للقروض المشكوك في تحصيلها سيزيد ربحية القطاع بمقدار 3.5 مليار درهم. مثل هذا الوضع متوقع فقط بعد عام 2023.
