وكالة فيتش للتصنيف الائتماني تؤكد تصنيف المغرب عند “BB +” مع “نظرة مستقبلية مستقرة”.

تحتفظ وكالة فيتش للتصنيف الائتماني بالتصنيف الافتراضي لمصدر العملة الأجنبية طويل الأجل (IDR) في المغرب عند “BB +” مع نظرة مستقبلية مستقرة. وتتوقع الوكالة أن ينخفض ​​التضخم إلى 5٪ في 2023 و 3.7٪ في 2024 وتظل أكثر حذرا من الحكومة في توقعاتها لخطة ضبط أوضاع المالية العامة.

تعكس تصنيفات “ BB + ” سجلاً حافلًا بسياسات الاقتصاد الكلي السليمة وإطارًا مؤسسيًا يدعم المرونة في مواجهة الصدمات ، وتكوين دين ملائم ، بما في ذلك حصة معتدلة من ديون العملة الأجنبية في ديون الحكومة المركزية ، والدعم الرسمي للدائنين العموميين وبيئة خارجية مريحة. عازلة السيولة.

اقرأ أيضا | مجموعة ISGA تستحوذ على Com’Sup

وتشير فيتش إلى أن هذه التصنيفات مقيدة رغم ذلك بضعف مؤشرات التنمية والحوكمة ، وارتفاع الدين العام ، وعجز أكبر في الميزانية مقارنة بأقرانها ، فضلاً عن تقلب الإنتاج الزراعي ، مما يؤكد قابلية المغرب للتأثر بالمناخ. يواجه الانتعاش الاقتصادي رياحًا معاكسة: تباطأ النمو الاقتصادي في عام 2022 إلى 1.2٪ من 7.9٪ في عام 2021 ، حيث تقلص الإنتاج الزراعي بنسبة 15٪ بسبب الجفاف الشديد.

لا تزال الوكالة الأمريكية تتوقع انتعاشًا بنسبة 3 ٪ في الناتج المحلي الإجمالي في عام 2023 ، مدعومًا بتحسين الإنتاج الزراعي. لا يزال الأداء الزراعي يعتمد على الظروف المناخية. كانت مستويات هطول الأمطار ومعدلات ملء السدود أقل من المتوقع بحلول أبريل 2023 (5.43 مليار متر مكعب ؛ مقارنة بـ 5.52 في أبريل 2022) ، مما يهدد آفاق الزراعة البعلية.

في عام 2024 ، تتوقع وكالة فيتش نموًا بنسبة 3.2٪ ، مدفوعة بالقطاعات الصناعية. تنشأ مخاطر الهبوط من ارتفاع التضخم ، وتشديد السياسة النقدية ، والتباطؤ في الشركاء التجاريين الرئيسيين والأحوال الجوية. ومع ذلك ، فإن تنفيذ الإصلاحات الهيكلية الرئيسية سيدعم الاستثمار والنمو الاقتصادي. ارتفاع التضخم: بلغ التضخم ذروته عند 10.1٪ على أساس سنوي في فبراير (من متوسط ​​6.6٪ في عام 2022) ، مدفوعًا بتضخم الغذاء (+ 20.1٪ على أساس سنوي) ، بسبب نقص الإمدادات المحلية بسبب الطقس البارد وندرة المياه وارتفاع تكاليف الإنتاج.

كما تتوقع وكالة التصنيف أن ينخفض ​​التضخم إلى 5٪ في عام 2023 بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض أسعار السلع العالمية وتخفيف نقص المعروض. سيواصل التضخم الانخفاض إلى 3.7٪ في عام 2024 ، حتى لو كان أعلى من متوسط ​​المدى المتوسط ​​، وفقًا لوكالة التصنيف الأمريكية.

تتضمن خطة ضبط أوضاع المالية العامة للحكومة الانتقال من الدعم إلى نظام مستهدف للتحويلات النقدية بحلول عام 2025 ، وإصلاح نظام ضرائب الشركات لتوسيع القاعدة الضريبية ، ومواءمة ضريبة القيمة المضافة ، وتسييل الأصول العامة ، وزيادة أرباح الشركات العامة. وتهدف هذه الإجراءات إلى زيادة الإنفاق بنسبة 4٪ من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2025 لتحسين الصحة والحماية الاجتماعية والتعليم. بالإضافة إلى ذلك ، من المتوقع ارتفاع الأجور والاستثمارات الجديدة في البنية التحتية للمياه ، في حين أن تكاليف الاقتراض المرتفعة ستؤدي إلى ارتفاع فاتورة الفائدة.

ومع ذلك ، فإن وكالة فيتش أكثر تحفظًا من الحكومة في توقعاتها. الإجراءات التي تهدف إلى احتواء الضغوط التضخمية تشكل مخاطر هبوط. يمكن أن تؤثر الإعانات الإضافية للمزارعين ، والتأخير في إزالة الإعانات الحالية والضغط من النقابات من أجل زيادة الأجور ، على الإنفاق العام.

قد لا يفي تحصيل الإيرادات بالأهداف حيث ترى وكالة فيتش أن توقعات الخصخصة طموحة وتتوقع أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي أقل من توقعات الميزانية (نفترض 3٪ مقابل افتراضات الميزانية بنسبة 4٪) ، على الرغم من أن التضخم المرتفع سيعزز الإيرادات.